हाल ही में रुपया एक आकर्षक मुद्रा क्यों बन रहा है?

वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बीच, भारतीय रुपया पिछले वर्ष उभरते बाजारों में सबसे स्थिर मुद्राओं में से एक के रूप में उभरा। इस स्थिरता का श्रेय मुख्य रूप से चालू खाते के घाटे (सीएडी) में कमी और मजबूत आर्थिक बुनियादी बातों को दिया गया।

चालू खाता घाटा किसी देश द्वारा आयातित वस्तुओं और सेवाओं के कुल मूल्य का निर्यात की गई वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य से अधिक होने का माप है। इसमें व्यापार संतुलन और विदेश से शुद्ध आय का योग शामिल होता है। भारत के मामले में, घाटा विदेशी मुद्रा, विशेषकर अमेरिकी डॉलर की उच्च मांग को दर्शाता है।

जब कोई देश चालू खाते के घाटे का अनुभव करता है, तो विदेशी मुद्रा की मांग बढ़ जाती है, जिससे घरेलू मुद्रा का मूल्यह्रास हो जाता है। इसके विपरीत, घाटा कम होने से विदेशी मुद्रा की मांग कम हो जाती है और घरेलू मुद्रा की स्थिरता या सराहना को भी समर्थन मिलता है।

भारत की चालू खाता घाटे की स्थिति

चालू खाता घाटा (सीएडी) किसी देश के आर्थिक स्वास्थ्य के एक महत्वपूर्ण संकेतक के रूप में कार्य करता है, जो देश द्वारा आयात और निर्यात की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य के बीच असमानता का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें विदेशों से शुद्ध आय भी शामिल है।

संक्षेप में, जब किसी देश का आयात उसके निर्यात से अधिक हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप नकारात्मक संतुलन होता है, तो यह चालू खाता घाटा दर्शाता है। भारत के मामले में, घाटे का तात्पर्य यह है कि देश निर्यात के माध्यम से कमाई की तुलना में विदेशी वस्तुओं और सेवाओं पर अधिक खर्च कर रहा है, इस प्रकार इस कमी को पूरा करने के लिए विदेशी मुद्रा, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर की उच्च मांग पैदा हो रही है।

जब कोई देश चालू खाते के घाटे का अनुभव करता है, तो इससे विदेशी मुद्रा बाजार में विदेशी मुद्रा की मांग बढ़ जाती है। इससे अमेरिकी डॉलर जैसी विदेशी मुद्रा की बढ़ी हुई मांग घरेलू मुद्रा के मूल्य पर दबाव डालती है, जिससे इसका मूल्यह्रास होता है।

परिणामस्वरूप, घरेलू मुद्रा विदेशी मुद्राओं की तुलना में कमजोर हो जाती है, जिससे व्यापार प्रतिस्पर्धा प्रभावित होती है और संभावित रूप से चालू खाता घाटा और बढ़ जाता है।

इसके विपरीत, जब किसी देश का चालू खाता घाटा कम होने लगता है, जो आयात और निर्यात के बीच असमानता में कमी का संकेत देता है, तो यह विदेशी मुद्रा की मांग को कम कर देता है।

विदेशी मुद्रा की मांग पर कम दबाव के साथ, खासकर यदि निर्यात बढ़ रहा है या आयात कम हो रहा है, तो घरेलू मुद्रा विदेशी मुद्राओं के मुकाबले स्थिर हो सकती है या बढ़ भी सकती है। घरेलू मुद्रा की यह स्थिरता या सराहना निवेशकों का विश्वास बढ़ाती है, विदेशी निवेश प्रवाह को प्रोत्साहित करती है और आर्थिक विकास का समर्थन करती है।

आरबीआई का दावा

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने वैश्विक आर्थिक चुनौतियों के बीच भारतीय रुपये की स्थिरता बनाए रखने में भारत के मजबूत आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों, विशेष रूप से चालू खाता घाटे में कमी की महत्वपूर्ण भूमिका पर जोर दिया है।

आरबीआई के अनुसार, “हाल की अवधि में इसकी सापेक्ष स्थिरता, मजबूत अमेरिकी डॉलर और बढ़ी हुई अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार के बावजूद, भारतीय अर्थव्यवस्था की ताकत और स्थिरता, इसकी मजबूत व्यापक आर्थिक बुनियादी बातों, वित्तीय स्थिरता और विशेष रूप से भारत की बाहरी स्थिति में सुधार को दर्शाती है।” चालू खाते के घाटे में उल्लेखनीय कमी, आरामदायक विदेशी मुद्रा भंडार और पूंजी प्रवाह की वापसी।”

इसके अलावा, सांख्यिकीय डेटा भारत के चालू खाता घाटे में कमी के संबंध में आरबीआई के दावे का समर्थन करता है। वित्तीय वर्ष 2023-24 की दूसरी तिमाही में, भारत का चालू खाता घाटा तेजी से कम होकर सकल घरेलू उत्पाद का 1% हो गया, जो एक साल पहले इसी अवधि में 3.8% था।

घाटे में यह महत्वपूर्ण कमी बाहरी व्यापार प्रदर्शन में सुधार और विदेशी उधार पर कम निर्भरता को दर्शाती है, जो मुद्रा स्थिरता और निवेशकों के विश्वास में योगदान करती है।

कुल मिलाकर, आरबीआई का आकलन वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं के बीच भारतीय रुपये की स्थिरता को बनाए रखने के लिए मजबूत आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों को बनाए रखने और चालू खाता असंतुलन को संबोधित करने के महत्व को रेखांकित करता है।

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भारत के चालू खाते के घाटे का प्रबंधन

विश्व बैंक के अनुसार, भारत 2024 में अनुमानित $135 बिलियन का आवक प्रेषण प्राप्त करने के लिए तैयार है, जो इसे वैश्विक स्तर पर इस तरह के धन का सबसे बड़ा प्राप्तकर्ता बना देगा। प्रेषण का यह पर्याप्त प्रवाह भारतीय अर्थव्यवस्था में योगदान देने में प्रवासी भारतीयों द्वारा निभाई गई महत्वपूर्ण भूमिका को रेखांकित करता है।

मजबूत प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) प्रवाह के साथ मिलकर, प्रेषण का यह स्थिर प्रवाह विदेशी मुद्रा आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत प्रदान करता है, जिससे भारत के चालू खाता घाटे के समग्र वित्तपोषण में योगदान होता है।

विश्व बैंक के अनुमानों के अनुसार, आवक प्रेषण और एफडीआई प्रवाह का संयोजन भारत की आर्थिक लचीलापन को बढ़ाने और बाहरी असंतुलन के प्रभाव को कम करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

इसके अलावा, भारत का स्वस्थ विदेशी मुद्रा भंडार, जो 622.5 बिलियन डॉलर है, बाहरी झटकों और अनिश्चितताओं के खिलाफ एक मजबूत बफर प्रदान करता है। ये पर्याप्त भंडार न केवल मुद्रा बाजार में स्थिरता सुनिश्चित करते हैं बल्कि निवेशकों और बाजार सहभागियों के बीच विश्वास भी पैदा करते हैं। परिणामस्वरूप, भारत का विदेशी मुद्रा भंडार देश की आर्थिक लचीलापन के एक महत्वपूर्ण घटक के रूप में कार्य करता है और स्थिर मुद्रा दृष्टिकोण का समर्थन करने में सहायक होता है।

संक्षेप में, पर्याप्त आवक प्रेषण, मजबूत एफडीआई प्रवाह और स्वस्थ विदेशी मुद्रा भंडार का संयोजन भारत के आर्थिक दृष्टिकोण के लिए एक अनुकूल तस्वीर पेश करता है, जो वैश्विक आर्थिक उतार-चढ़ाव के बीच अपने चालू खाता घाटे को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने और मुद्रा स्थिरता बनाए रखने की क्षमता को रेखांकित करता है।

वैश्विक आर्थिक अशांति के बीच भारतीय रुपये की सापेक्ष स्थिरता को काफी हद तक चालू खाते के घाटे में कमी और मजबूत आर्थिक बुनियादी बातों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

घटते घाटे, बढ़े हुए प्रेषण और मजबूत विदेशी निवेश प्रवाह के साथ, भारत का मुद्रा दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है। हालाँकि, लंबी अवधि में इस स्थिरता को बनाए रखने के लिए अर्थव्यवस्था को मजबूत करने और राजकोषीय अनुशासन बनाए रखने के निरंतर प्रयास आवश्यक होंगे।

Image Credits: Google Images

Feature image designed by Saudamini Seth

Sources: Bloomberg, Economic Times, Business Standard

Originally written in English by: Katyayani Joshi

Translated in Hindi by: Pragya Damani

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