पिछले साल, आईपीओ, स्टार्टअप, निवेश जैसे शब्द घरेलू नाम बन गए। जोमाटो, पेटीम, और नयका जैसे नए जमाने के स्टार्टअप के आईपीओ के बारे में चर्चा थी। उनकी मांग बहुत अधिक थी, जिससे यह भ्रम पैदा हुआ कि यह भारतीय स्टार्टअप का स्वर्ण युग है – कि वे आकर्षक निवेश विकल्प हैं।
मैं इसे एक भ्रम क्यों कहता हूं क्योंकि वास्तविकता हम सभी के सामने नीची है। जब से वे शेयर बाजार में सूचीबद्ध हुए हैं, तब से उपरोक्त स्टार्टअप के शेयर की कीमतों में गिरावट आई है। निवेशक भारी नुकसान की ओर देख रहे हैं और कीमतों के बढ़ने की उम्मीद कम है।
आसान पैसे के दिन खत्म?
2021 में 63 आईपीओ थे। उनमें से आधे अपने लिस्टिंग मूल्य से नीचे गिर गए हैं और उनमें से लगभग 2 दर्जन अपने प्रस्ताव मूल्य से नीचे हैं। स्टार्टअप इंडस्ट्री के लिए यह चिंताजनक स्थिति है, लेकिन इसमें सबक भी हैं।
अधिकांश भारतीय टेक स्टार्टअप मुनाफा नहीं कमा रहे हैं। वे ग्राहकों को प्राप्त करने, ब्रांड छवि बनाने आदि के लिए पैसा जला रहे हैं, लेकिन राजस्व खर्च के बराबर नहीं रहा है।
“निवेशक अब घरेलू नाम के स्टार्टअप के प्रति आसक्त नहीं हैं; ओरियोस वेंचर पार्टनर्स के मैनेजिंग पार्टनर अनूप जैन ने कहा, वे मुनाफे और रिटर्न का रास्ता चाहते हैं, न कि हाइप और हूपला।
वित्त मामलों की कम जानकारी रखने वाले ज्यादातर युवा स्टार्टअप्स के आईपीओ में निवेश करते हैं, जो तेजी से पैसा बनाने की संभावना से आकर्षित होते हैं। यह एक ओवरवैल्यूड प्रचार बनाता है और जब स्टॉक अंततः बाजार में सूचीबद्ध होता है तो बुलबुला फट जाता है।
“नवोदित कलाकारों में तर्कहीन उत्साह के परिणामस्वरूप कई लोगों के लिए अनुचित मूल्यांकन हुआ है। मार्केट क्रैश के दौरान इन शेयरों को कड़ी सजा मिलती है, ”वीके विजयकुमार, चीफ इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट, जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज ने कहा। उसने जोड़ा,
उन्होंने कहा, ‘इससे प्राथमिक बाजारों की चमक खत्म होने की जरूरत नहीं है। केवल झाग निकाला जा रहा है। उचित मूल्य वाले आईपीओ की हमेशा अच्छी मांग रहेगी।’
इक्विटी मार्केट में सुधार ने नए जमाने के स्टार्टअप्स को एक रियलिटी चेक दिया। विजयकुमार ने कहा, “उच्च मूल्यांकन वाले आईपीओ को निवेशकों से कमजोर प्रतिक्रिया का सामना करना पड़ेगा; अच्छा लिस्टिंग लाभ प्राप्त करने के लिए मूल्यांकन यथार्थवादी होना चाहिए”
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स्टार्टअप्स के लिए सबक आईपीओ जारी करने के लिए तैयार
इस साल, दो सबसे चर्चित आईपीओ ओयो होटल्स और डिलीवरी वाले थे। हालांकि, दोनों कंपनियों ने स्थिति का सावधानीपूर्वक आकलन करते हुए आईपीओ लॉन्च करने की अपनी तारीखों को आगे बढ़ा दिया है।
डेल्हीवरी ने मार्च तक लिस्टिंग को पूरा करने की योजना बनाई थी, लेकिन अब तारीख बदल दी गई है जब शेयर बाजार नियामक ने निवेशकों द्वारा पर्याप्त संख्या में शेयरों की बिक्री पर नाराजगी जताई।
ओयो ने अपने प्रारंभिक आईपीओ दस्तावेज दाखिल करने के बाद अपनी स्वामित्व संरचना और नुकसान के कारण भी आलोचना की।
वर्तमान चर्चा एलआईसी आईपीओ द्वारा की गई है। बाजार इसकी लिस्टिंग पर कैसे प्रतिक्रिया देता है, इस साल अन्य तकनीकी स्टार्टअप के लिए भी टोन सेट करेगा। अगर एलआईसी का आईपीओ आगे बढ़ता है, तो अन्य आईपीओ में भी निवेश करने के लिए आशावाद हो सकता है। यदि ऐसा नहीं होता है, तो यह देखना दिलचस्प होगा कि नए जमाने के स्टार्टअप कैसे अनुकूल होंगे।
Disclaimer: This article is fact-checked
Sources: LiveMint, The Print, Economic Times +more
Originally written in English by: Tina Garg
Translated in Hindi by: @DamaniPragya
Image Sources: Google Images
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