1992 के हर्षद मेहता घोटाले के बाद शेयर बाजार के नियमित होने के बाद से लोगों का शेयर बाजार के प्रति विश्वास बढ़ा है। सेबी द्वारा दिए गए संरक्षण के तहत निवेशक और आम लोग बाजार में निवेश करते रहे हैं और यही बाजार के फलने-फूलने का एक कारण रहा है।
शेयर बाजार कई कारकों पर काम करता है, जिनमें से एक है उम्मीद। किसी देश की राजनीतिक, आर्थिक और वित्तीय स्थिरता इस आशा को प्रभावित करती है, जो निवेशकों को शेयर बाजार में निवेश करने से प्रभावित करती है। इसके अलावा, जो फर्में अपनी विकास दर के अनुसार भविष्य में लाभ दिखाने की संभावना रखती हैं, वे भी शेयरों के माध्यम से उच्च निवेश आकर्षित करती हैं।
यहां एक बात जो ध्यान में रखनी है, वह यह है कि हर व्यापार चक्र में उछाल, मंदी, अवसाद और फिर वृद्धि होती है। कोविड-19 महामारी की दो लहरों के दौरान भी भारत का शेयर बाजार कुछ हद तक अप्रभावित रहा, जबकि दूसरी लहर में भारत का प्रदर्शन औसत से नीचे रहा।
लोग हर दिन नौकरी खो रहे हैं और स्वास्थ्य प्रणाली बर्बाद हो रही है, फिर भी शेयर बाजार में वृद्धि जारी है और कई कंपनियां इसके माध्यम से भारी मुनाफा कमा रही हैं। यहां सवाल उठता है कि क्या हम शेयर बाजार में गिरावट की नजर से देख रहे हैं?
मेरा मानना है कि हम ऐसा कर रहे हैं, और मेरे पास तर्क का समर्थन करने के दो कारण हैं।
सुचेता दलाल एक धमाके के साथ वापस आई है
हाल ही में, सुचेता दलाल ने एक गुप्त ट्वीट किया जिसमें उन्होंने एक वित्तीय घोटाले का उल्लेख किया। सुचेता दलाल एक पद्म श्री पुरस्कार विजेता वित्तीय पत्रकार हैं, जिन्होंने हर्षद मेहता घोटाले और केतन पारेख घोटाले के अनावरण और जांच में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने के बाद अपना नाम बनाया।
इस बार, सुचेता दलाल ने वित्तीय समाचार का एक अंश साझा करने के लिए ट्विटर का सहारा लिया। उन्होंने ट्वीट किया कि शेयर बाजार का एक संचालक अतीत से लौट आया है और वह सक्रिय रूप से एक समूह के शेयरों की कीमतों में धांधली कर रहा है। उन्होंने नाम का उल्लेख करने से परहेज किया, हालांकि, कई लोगों ने अनुमान लगाया कि कीमतों में हेराफेरी के पहलू को देखते हुए यह कोई बड़ा समूह होना चाहिए।
दलाल ने यह भी कहा कि कुछ विदेशी संस्थाओं के साथ एक पूर्व वित्त मंत्री भी घोटाले में शामिल हो सकता है। यह वित्तीय लेनदेन पर भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड (सेबी) की कड़ी पकड़ के बावजूद हुआ, खासकर शेयरों और डिबेंचर के क्षेत्र में।
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और अन्य समाचारों में, सेबी अधिनियम लंबे समय तक अस्तित्व में नहीं रह सकता है!
सेबी अब वही नहीं रहेगा
इस वर्ष के बहुप्रतीक्षित बजट में, जिसने आम आदमी को उच्च और शुष्क बना दिया, वर्तमान वित्त मंत्री, सुश्री निर्मला सीतारमन ने घोषणा की कि सरकार सेबी अधिनियम, डिपॉजिटरी अधिनियम, प्रतिभूति अनुबंध (विनियमन) अधिनियम के प्रावधानों को समेकित करने जा रही है।
सरकार यह दावा कर रही है कि परिचालन दक्षता के लिए एकल कोड बनाने की दृष्टि से वे इन महत्वपूर्ण वित्तीय कानूनों को मजबूत कर रहे हैं। हालाँकि, दिवाला और दिवालियापन संहिता के मामले में भी कुछ ऐसा ही किया गया था जो समस्याग्रस्त निकला। कई खामियां हैं जिनसे सरकार अभी भी निपट रही है और परिचालन दक्षता अभी भी दूर की कौड़ी है।
कम से कम कहने के लिए एक एकल प्रतिभूति बाजार कोड कमजोर होगा। कमियाँ होंगी, जिसका अर्थ है कि यदि कोई घोटाला टूटना है, तो कानून के कई प्रश्न होंगे जो तथ्य के प्रश्नों पर जाने से पहले निपटाए जाने के लिए उठेंगे। इससे घोटालेबाजों का समय बचेगा और वे कानूनी कठिनाइयों के कारण मामले से दूर जा सकेंगे।
घटनाओं की यह श्रृंखला होने की संभावना है यदि प्रतिभूति बाजार में उस समय के आसपास एक घोटाले का अनावरण किया जाता है जब नया कोड तस्वीर में आएगा। कानूनी तकनीकी का मतलब होगा आरोपी के लिए प्रवेश द्वार और निवेशकों के लिए उम्मीद की कमी। शेयर की कीमतें गिरेंगी और अगर पर्याप्त कुशन नहीं बनाया गया, तो शेयर बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो जाएगा।
शेयर बाजार जितनी ऊंचाइयों पर पहुंच रहा है हमारे चेहरों पर मुस्कान ला रहा है, उतनी बड़ी गिरावट शायद दूर नहीं है। अपने आस-पास होने वाली घटनाओं पर नजर रखना जरूरी है, नहीं तो इसके गंभीर परिणाम होंगे।
Image Source: Google Images
Sources: India Today, ABP News, Money Control
Originally written in English by: Anjali Tripathi
Translated in Hindi by: @DamaniPragya
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